中国股市从6月15日开始急速暴力下跌，房地产市场虽然有回暖迹象，但仅仅限于超级大城市，三四线城市仍然困难重重，中国经济遭遇改革开放以来最大的困局。中国经济6月数据似乎有稳住迹象，但其实5~6月上旬股市的大幅度上行为GDP所做的贡献大约在1.5%个百分点左右，房地产的贡献率几乎为零。没有活跃的股市，二季度数据将极其难看。更何况，即使有虚拟金融市场的贡献，6月数据也不好，我预计二季度中国经济将跌破7%。 展望下半年，由于股市暴跌，金融危机一触即发，房地产市场也将遭殃。目前看，中国最有消费能力的一群人已被股票套死——至少是没有赚钱，因此购房意愿将大幅度减弱，维稳房市更加艰难，而没有房地产，实体经济转型向好都不可能。目前，境内外势力都在努力做空中国，因此，救股市，稳房市，已经不是简单的维稳，它是一场战争，中国必须强势反击境内外做空中国的敌对势力，通过这一场战斗，救中国经济，给全世界投资者以信心。 中国政府已经开始救市，但举措非常谨慎，可以用小心翼翼来形容，走一步、看一步，跟在市场后面摸着石头过河，结果是一点点被带到河心，进退两难。6月底中国政府决定降准、降息，该举措肯定来自最高层，而且肯定是针对股市的。但后续跟进的真金白银太少，准备不足，同时出手在股市暴跌之后，力度虽不算小，但作用不大，不足以击溃做空中国的势力。一个典型迹象告诉我，降准降息之后，房地产市场几乎连一点点浪花都没有，股市继续大幅度下跌，说明“子弹”还不够，还差得远，因此还要加大救市力度。 对救股市来说，不仅要快，要有真金白银，而且要弹药充足，动作太晚，舍不得撒钱，或者一点点撒钱，一旦跌势形成，救市成本将大幅度上升，事半功倍将变成事倍功半。 从实践效果看，光靠降准、降息，没有重大措施跟进是没有用的。至于给商业银行存贷比松绑，表面上看很积极，但市场对此早有预期，而且银行资金如何进入股市。至于房地产，虽然看到了银行可以释放2万亿元贷款，但房地产企业以及绝大多数实体经济有多少能够承接这么多贷款？现在不是银行惜贷，而是绝大多数实体经济都赔钱，房地产行业更是没有政策支持。更何况该项政策要到8月1日以后才能兑现，目前基本不起作用。 救市需要大量真金白银，需要态度坚决，更重要的是制度、政策的全力配合。目前看，最差的就是制度协调以及政策支持。当股市好的时候，维稳房地产并不需要多少资金，股市赚钱以后，自然有一部分流动性会向房地产市场转移——流动性环境总体不差；但当股市不好时，全社会最有购买力的一部分人被股市套住，或者不赚钱了，维稳房地产市场需要极大的流动性，因此还要降准、降息。 未来除了增加流动性，最重要的还是政策清晰。目前房地产市场急盼房地产税政策出台，急盼政府定性什么叫自住房什么叫改善型需求，政府如何支持自住房和改善型需求。对自住房，房地产税是收，还是不收，是偏左，还是偏右，偏松，还是偏紧。只有政策清晰，流动性闸门进一步打开，房地产市场才能全面回暖，中国经济才能回暖。而只要中国经济目前显示出回暖迹象，股市也将重返牛市。