中国人民银行决定，自2015年6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准，以进一步支持实体经济发展，促进结构调整。同时，自2015年6月28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。在今年货币政策已经实现宽松的环境之下，央行进一步的降息及定向降准对未来楼市影响有多大，业内专家给出不同判断。

双降促使楼市继续升温

目前不管是中国经济还是全球经济均依然不乐观，央行下调贷款利率和存款准备金率意在刺激整个经济环境，维持平稳上涨，这对大部分开发商来说是利好消息。目前整体房地产市场的资金链依然比较紧张，而贷款利率下调对极缺钱的开发商来说是很好的消息，意味着从银行贷款的利率更低了，融资的成本降低了，房企最困难的时期已经过去。从2014年四季度开始，已经明显企稳升温的一二线楼市，在再次降息的影响下难免出现再次的暖上加暖现象，公布的房价指数显示房价已经开始全面上涨，这种情况下，降息将放大市场利好，购房者对市场的预期将明显向好。

政策宽松对楼市是利好

6月27日央行公布降息、定向降准很大程度上是受股市波动影响，但在目前宏观经济压力依然较大的现状下，货币宽松政策或将成为常态，不排除未来还会有类似政策出台的可能。降息、降准无论对于楼市还是购房者都是比较大的利好，由此可以预测未来市场还将有进一步的上升空间。

楼市分化特征将更加明显

从2015年上半年经济背景来看，半年度经济数据不景气，恰逢股市又大跌，此次“降息+定向降准”短期内来看是为了救经济救股市，但是，此次“降息+定向降准”对房地产市场的作用更明显，更直接。目前央行累计已经有四次降息三次降准，对于楼市来讲，在政策刺激之下马上会出现一波入市的行情，短期内来看，楼市接下来几个月尤其是下半年成交量势必会短期反弹，价格有可能会逐渐坚挺，尤其是对于一线城市及市场基本面良好的城市（库存去化周期在15个月以下的城市）来讲，接下来几个月势必会出现涨价的现象。不过，对于其他城市尤其是库存去化周期在20个月以上的城市来说，则仍然面临去库存的压力，以价换量仍然是主流，救市政策频发短期内尚无法改变这些城市供大于求的问题，总体来说，各个城市在降准降息的刺激之下走势将进一步分化。

抓去化才是第一要务

从“双降”的效应来看力度也不大。从5月以来，由于资金面相对宽松，连续的降息降准预期落空，大家判断央行会从之前货币宽松的态度有所收紧，降息0.25个百分点暨定向降准，只能说可能是对大家的这种判断进行修正，但远远达不到去年年末和今年年初宽货币的状况。在这种情况下，对房地产市场的利好可能也只是相对有限，该好的地方继续表现出色，比如北京、上海、深圳；该回稳的地方继续回稳，比如部分二线城市：南京、杭州、武汉、成都等；该压力大的，仍然压力巨大，当然至少比去年这个时候要好得多，比如东北、西部、华中那些老大难的二三线城市。7月是房市的淡季，大家还是少看政策，多关注眼前的市场，抓去化才是第一要务。

房地产不能寄希望于货币宽松政策

此次降息降准无疑对房地产利好，不论是上游的开发融资，还是下游的购房按揭，都将受益，今年二季度以来的房地产量升价稳将在下半年延续。但是，房地产本身的持续稳定发展不能寄希望于货币政策的持续宽松，而是行业内部的创新。比如房地产信托投资基金Reits等间接投资方式的展开，针对改善型客户置业升级需求的整体解决方案和对应的服务，房地产O2O创新的试水和推进等。其实中国的其他行业也是如此，光靠货币政策的宽松是不够的，行业内部的创新、升级和增效，才是最重要的。

下半年应警惕资产泡沫的扩大

降息政策符合市场发展规律，但应该注意几个潜在市场风险。第一，警惕资产泡沫风险。无论是房地产还是股票市场，都要注重对资金流动的把控，这是促使资金真正用到刀刃上的关键，否则也是对降息政策的误用。第二，要真正降低资金成本，而非停留在政策层面上，所以后续在房贷等方面，还是要注重政策落实的抽查，尤其是要鼓励刚需购房者的信贷成本继续降低，即在降息的基础上继续打折。第三，要利用此类降息政策释放市场平稳健康发展的政策导向信号，而不是鼓励各类投资投机因素的大规模涌入房地产市场。

降息政策出台将加快房价上涨的速度。可以预计的是，今年下半年房价月均增幅或达到0.5%的水平。大城市的房价增幅或达到1%以上，部分大城市则在2%以上的水平，即出现房价上涨过快的影响。从这个角度看，这会使得下半年存在“去库存+控房价”的双重目标。